Банк России второй раз в году повысил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта до 7,75% годовых. На такой шаг Банк России пошел из-за опасений разгона инфляции. Кроме того, таким образом ЦБ поддержал рубль. Но поддержка рубля будет краткосрочной. С января Банк России возобновит покупку валюты в рамках бюджетного правила.
Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 года принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых. Как сообщает регулятор, принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте.
По данным Центробанка, сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС. Повышение ключевой ставки позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем цель Банка России.
С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0–5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.
Актуальность повышения ставки увеличилась и в свете ужесточения политики ФРС США, которая может до конца года еще один раз поднять ставку, добавили эксперты. По прогнозам Нордеа, к концу года пара доллар/рубль будет находиться вблизи уровня 67 рублей, отмечает РБК.
«Регулятор видит риски роста инфляции и пытается избежать дополнительного давления, которое неизбежно появилось бы за счет продаж ОФЗ, если бы Центробанк не повысил ставку. Теперь с высокой вероятностью до Нового года пара доллар/рубль удержится в коридоре 66-68», — спрогнозировал начальник управления операций на российском фондовом рынке компании «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.
Повышение социальных выплат в 2019 году в Москве, какие пособия вырастут
В свою очередь, директор аналитического департамента «Альпари» Александр Разуваев спрогнозировал, что в 2019 году ключевая ставка, вероятно, будет повышена до 8% и лишь в конце будущего года ЦБ РФ вернется к смягчению денежно-кредитной политики.
Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня 2018 год (таблица, официальный сайт)
Аналитики и правда терялись, пытаясь дать прогнозы относительно того, какое значение ключевой ставки установит Совет директоров ЦБ 14 декабря. Обычно мнение экспертов более единодушно, но на этот раз они разделились.Цены на нефть на мировом рынке находятся сейчас в ожидании свежих драйверов
Часть макроэкономистов было уверено — ЦБ РФ обязательно повысит значение ключевой ставки, чтобы сгладить отрицательный эффект для экономики, который в первые месяцы 2019 года даст повышение налога НДС.
Налог на добавленную стоимость является одним из главных налогов, он включен в стоимость почти всех товаров и услуг. Из-за увеличения НДС в начале года обязательно вырастут цены и начнет разгоняться инфляция. Но, что еще тревожнее, эта мера укрепляет людей в инфляционном ожидании.
Сторонники мнения о том, что Центробанк повысит ставку, были уверены — Совет директоров ЦБ сыграет на опережение и не будет ждать шокового эффекта от роста НДС.
Другая часть аналитиков была уверена в обратном — ЦБ РФ не будет повышать значение ключевой ставки и оставит ее на текущем уровне в 7,5%.
Эта группа экспертов полагала, что Центробанк не станет реагировать на потенциальные проблемы раньше времени. Экономика способна справиться с повышением НДС и без упреждающих действий регулятора, и спешить с ростом ставки ЦБ РФ не будет.
Как оказалось, права была все же первая группа экспертов — ЦБ повысил ключевую ставку на 25 б.п. — до 7,75%.
Причины повышения ключевой ставки ЦБ РФ до 7,75%
В пресс-релизе, опубликованном на сайте ЦБ РФ, объясняются такие действия регулятора. Действительно, главным стимулом для увеличения ставки стала упреждающая реакция на повышение ставки НДС с 1 января 2019 года и рост инфляционных ожиданий у населения.
Проезд в метро подорожает: стоимость проезда в метро 60 поездок Москвы с 1 января 2019
Совет директоров ЦБ РФ указывает — повышение ключевой ставки поможет удержать инфляции в тех рамках, которые заданы ей Банком России. При этом прогноз по инфляции от ЦБ выше того, которым оперирует правительство. Если в кабмине уверены, чтоы в2019 году инфляция удержится на уровне 4,3%, то ЦБ РФ исходит из годовой инфляции на уровне между 5,0% и 5,5%.
Инфляционные риски на ближайшее время связаны не только с повышением НДС, но и с рядом внешних факторов.
Во-первых, ЦБ РФ тревожит динамика цен на нефть в мире. Экономисты Банка России указывают на то, что в 2019 году вероятно превышение предложения над спросом на рынке нефти, а значит, стоимость барреля снова может упасть.
Во-вторых, финансовый рынок потенциально остается довольно волатильным. Это связано с возможным продолжением оттока капитала из страны и ростом курса иностранных валют к рублю.
Наконец, инфляционные ожидания населения накануне повышения НДС и общей ситуации в экономике являются довольно неопределенными и непредсказуемыми. Пока эти ожидания стабильно растут, о чем свидетельствуют последние опросы.
На фоне этих и других соображений ЦБ РФ решил повысить значение ключевой ставки до 7,75%, продолжая ужесточать свою монетарную политику.
